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长江证券:理财产品净值在震荡市中上涨

发布时间:2019-10-09 18:29:46

长江证券:理财产品净值在震荡市中上涨 2010-09-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点业内信息凭借善于捕捉结构性机会的特长,券商“小集合”理财产品的近期表现抢眼。

受此影响,多家券商资管部门负责人表示,将在年底前推出多款小集合理财产品,券商小集合理财产品有望急速扩容。目前市场上已成立券商小集合理财产品(下称“券商小集合”)17只。

8月31日,中国证监会公开文件显示,8月份,共计6家券商的集合理财计划获得批复。对于其中的3家券商——瑞银证券、财通证券和红塔证券来说,均是公司首只集合理财计划,可谓其资产管理业务发展历程的“里程碑”。

券商理财产品市场点评上周五大类券商集合理财产品平均收益均为正。股票型理财产品、混合型理财产品、FOF型理财产品的平均涨幅分别为2.74%、2.71%、2.13%。债券型理财产品平均收益为1.08%。上周全球股市上涨,市场上现有的一支QDII中金大中华股票配置周收益率为3.14%。

理财产品推荐对于偏股型产品的选择,我们仍然坚持上周的观点,在震荡市中,教条式的价值投资理念未必可行,投资经理的选股择时能力犹为重要。那些在行业配置上,及重仓股选择上一成不变的产品在震荡市中一段时间可能位于同类前茅,另一段时间可能处于垫底的位置,使其投资者面临较大风险。从这点上,我们认为应当选择周转率相对合理、行业配置能随市场而动的产品。

在债券型基金的选择上,我们依然维持前期观点,对于稳健型投资者,我们建议选择参与股市较谨慎的产品,目前股市存在结构性泡沫的情况下,在二级市场参与股票交易增大了债基的风险。对于具备一定风险承受能力的投资者,在目前“打新”风险较小、收益较高的背景下,可适当关注一些历史上“打新”收益率突出、“持新”期限相对较短的债券型产品。

一、上周集合理财产品市场点评上周截止周五收盘,上证综指收于2655.39点,累计涨幅为1.71%,深证成分指数收于11467.09点,涨幅为3.92%。从规模指数看,上周中证100指数涨1.41%,中证500指数涨1.48%,大、小盘股收益率基本相当。从行业来看,以申万一级行业分类,上周涨幅最大的行业依次为交运设备、有色金属、信息设备,涨幅分别为8.19%、7.80%、7.69%;仅有金融服务和房地产两个行业下跌,跌幅分别为0.19%和0.44%。

债券市场方面,中信标普全债指数继续上涨,全周涨幅为0.06%。从国债和企业债分类指数看,国债和企业债指数涨跌互现,中债国债全价指数全周下跌0.31%,而中债企业债全价指数全周上涨0.02%,企业债的表现强于国债。上周受工行250亿元转债发行影响,短期限回购利率先升后降,R007全周上行8.2bp;3个月央票收益率也有所上升,使得一、二级市场利率倒挂加剧;各期限的国债收益率仍在低位震荡,截止上周5,10年期国债收益率为3.24%。

上周欧美股市上涨。道琼斯工业平均指数上涨2.93%,标准普尔500指数上涨3.75%。

亚太主要市场也上涨,恒生指数上涨1.82%,东京日经225指数上涨1.37%;韩国综合指数上涨2.92%,印度孟买指数上涨1.19%。

上周五大类券商集合理财产品平均收益均为正。股票型理财产品、混合型理财产品、FOF型理财产品的平均涨幅分别为2.74%、2.71%、2.13%。债券型理财产品平均收益为1.08%。

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