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煤炭石油煤焦钢产业链高景气持续荐11股

发布时间:2019-08-15 10:38:32

煤炭石油:煤焦钢产业链高景气持续 荐11股 2017-08-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周市场动态:动力煤港口价格延续小跌,焦炭焦煤价格继续上涨动力煤:08月25日秦港5500大卡动力煤平仓价报614元/吨,较上周下跌5元/吨,08月2 日环渤海动力煤指数报价581元/吨,较上周下跌1元/吨;产地本周产地坑口煤价整体保持平稳,陕西榆阳地区部分煤矿出现10-15元/吨下跌。近期港口价格延续小跌,产地局部地区也出现下调,主要由于动力煤旺季接近尾声,天气转凉导致电厂采购需求较前期有所下降(先行指标沿海煤炭运价综合指数近2周连续回落)。不过下游电厂耗煤需求仍维持高位,8月以来六大电厂日均耗煤量同比增速达12.2%(6月、7月增速分别为6%和11%);而供给端,安监和环保力度仍处于较严的状态。后期,动力煤将逐步进入需求淡季,不过由于主产地安监力度预期短期也将持续,而本周秦港库存开始出现下降,六大电厂库存可用天数也一直维持1 天左右的低位,预计在库存明显上升之前,煤价下降幅度有限。

冶金煤:港口方面,本周京唐港主焦煤价格为1485元/吨,较上周上涨10元/吨;本周产地炼焦煤价格稳中有涨,其中河北邯郸地区上涨 0元/吨,贵州六盘水地区上涨90元/吨,山西地区普涨10-50元/吨。本周焦炭山西价格连续第7次提价,幅度为100元/吨,河北、山西、山东、安徽等当地价格上涨80-120元/吨,6月末以来各地焦炭价格累计已上涨400-500元/吨;钢价也延续小幅上涨的态势。尽管采暖季钢材限产将导致目前焦煤阶段性需求下降,但11月以前煤焦钢产业链需求仍将小幅上涨,加上近期海外焦煤价格提升约40%,高于国内价格幅度本周已扩大至200元/吨以上,而国内产地精煤价格累计只上涨 0-150元/吨。预计受钢铁旺季需求提升、钢焦价格上涨等因素影响,焦煤价格有望继续上涨。

无烟煤:本周产地无烟煤价格稳中有升,山西阳泉无烟小块上涨20元/吨外,其他地区保持稳定。近期下游化肥化工市场需求基本稳定,不过由于山西地区矿难及环保因素影响,供给端相对紧张,无烟煤价格有所上涨。

国际煤价:本周南非RB、欧洲ARA以及澳NEWC指数较上周分别上涨0.7%、上涨0. %和上涨4.2%,澳风景煤矿优质主焦煤FOB报205美元,较上周上涨4.9%,按照目前进口煤价测算,国外焦煤价格较国内高约218元/吨,动力煤价格高约145元/吨。

07月煤炭进口量1946万吨,同比下降8. %,增速较上月下跌7.6个百分点,累计进口量15271万吨,同比增长18.2%。

运销数据:本周沿海运价指数下跌15. %,各航线涨幅在-7.5元至-2.5元之间;港口库存:08月25日秦港库存55 万吨,较上周下跌6.1%或 6万吨;调度数:本周秦港铁路调入量和港口吞吐量日均分别为58.8万吨和64万吨,较上周分别下跌1.9%和上涨8.1%;港口调度数:08月25日秦港锚地船舶为77艘,较上周减少 艘。

每周动态观点:焦炭价格上调,煤焦钢产业链高景气持续本周煤炭开采III指数上涨0.8%,跑输沪深 001.1个百分点。本周煤炭价格延续动力煤小跌焦煤继续上涨的态势。其中,动力煤方面,秦港动力煤5500大卡价格继续下降5元/吨回落至614元/吨(7月末高点为6 9元/吨),虽然进入旺季尾声,但六大电厂日耗仍维持80万吨以上高位,8月以来同比增速高达12%,产地环保、安监力度也较严,产量难有明显增加。目前六大电厂存煤仍维持1 天左右的较低水平,历年同期存煤水平在16-25天,预计库存明显上涨之前价格下调压力不大;焦煤方面,7月以来受下游焦炭、钢铁价格回升影响(其中焦炭价格平均累计涨幅达400元/吨以上),焦煤价格也稳步提升,目前各地精煤累计涨幅 0-150元/吨;预计10月以前产业链仍维持量价齐升的态势,而本周澳洲焦煤价格加速上涨,折算价较国内高200元/吨(上周约150元/吨),价格继续上涨预期强烈。

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